7月12日，洛陽鉬業(yè)宣布與Triple Flag貴金屬公司(Triple Flag Precious Metals Corp，簡稱：Triple Flag)達成一項金屬流協(xié)議，并將獲得5.5億美元的現(xiàn)金預付款。根據(jù)協(xié)議，洛陽鉬業(yè)承諾將參照其位于澳大利亞的北帕克斯礦所生產(chǎn)的金銀產(chǎn)品的一定比例交付一定量的金銀給Triple Flag。據(jù)了解這是國內(nèi)礦業(yè)企業(yè)簽署的首個金屬流協(xié)議。

按照協(xié)議，Triple Flag將向洛陽鉬業(yè)支付5.5億美元的現(xiàn)金預付款。此外，對根據(jù)該協(xié)議交付的每盎司產(chǎn)品，Triple Flag將按現(xiàn)貨金銀價格的10%向洛陽鉬業(yè)支付貨款。洛陽鉬業(yè)對Triple Flag承諾的交貨量為:北帕克斯礦金產(chǎn)量的54%，至累計交貨量達63萬盎司后，開始按27%交貨;北帕克斯礦銀產(chǎn)量的 80%，至累計交貨量達900萬盎司后，開始按40%交貨。

金屬流業(yè)務是礦業(yè)公司和金屬流企業(yè)之間的一種融合預售和融資為一體的協(xié)議安排，金屬流企業(yè)通常以某個固定價格購買對應礦業(yè)公司部分未來產(chǎn)量的一定金屬量。預售的產(chǎn)品(稱為“流”)通常是礦業(yè)公司主要業(yè)務的副產(chǎn)品，例如這次洛陽鉬業(yè)金屬流協(xié)議中預售的黃金和白銀就是該公司在澳洲銅金礦的副產(chǎn)品。

金屬流交易是一項不要求還款、不設定最低交貨責任的長期融資工具，資金成本一般低于全球資本市場中其它融資方式的資金成本。此次協(xié)議將幫助洛陽鉬業(yè)大幅改善資本結(jié)構(gòu)和降低融資成本，增加運營資金本質(zhì)上，金屬流協(xié)議幫助礦業(yè)公司對其某些貴金屬副產(chǎn)品未來產(chǎn)量進行貨幣化，礦業(yè)公司獲得開發(fā)新項目或擴產(chǎn)所需要的資金，而金屬流企業(yè)獲取穩(wěn)定的資源供應，從而達到雙贏的結(jié)果。

洛陽鉬業(yè)執(zhí)行董事兼首席投資官李朝春表示，“本次交易讓洛陽鉬業(yè)以極具吸引力的資金成本達成一項長期融資協(xié)議，也彰顯出北帕克斯礦金、銀副產(chǎn)品所具有的重大價值。北帕克斯礦一直保持著出色的安全表現(xiàn)和穩(wěn)定的業(yè)績水平，擁有著優(yōu)質(zhì)的資源潛力。與此同時，洛陽鉬業(yè)將繼續(xù)保留北帕克斯礦的全部核心銅產(chǎn)量，這與洛陽鉬業(yè)對北帕克斯礦的長遠計劃保持一致。我們很高興與Triple Flag這樣聲譽卓著的優(yōu)秀公司達成融資合作，期待我們可以攜手共進。”

2013年11月，洛陽鉬業(yè)以 8.2億美元的價格從力拓手中收購北帕克斯礦80%權益，該礦主要產(chǎn)品為銅精礦，副產(chǎn)品為黃金和白銀，通過采用高度機械化和高效的自然崩落和分段崩落采礦法，現(xiàn)已成為全球成本最低的銅礦山之一。2019年該礦共生產(chǎn)3.6萬噸銅、2.5萬盎司黃金和30.8萬盎司白銀。

公開資料顯示，Triple Flag是國際市場最主要的貴金屬流和權益金投資公司之一，為金屬和采礦行業(yè)定制融資方案，目前在全球擁有40項相關資產(chǎn)。

據(jù)介紹，礦業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)，無論是開發(fā)新的礦業(yè)項目還是擴建既有項目均需要大量資金。同時，大宗商品價格具有波動性給礦業(yè)公司在獲取傳統(tǒng)債務和股權融資帶來挑戰(zhàn)，因此催生了新的替代融資解決方案。金屬流業(yè)務就是在這種需求下應運而生的一種具有創(chuàng)新性的融資產(chǎn)品，該業(yè)務2004年誕生于加拿大，目前全球金屬流業(yè)務的協(xié)議金額累計超過100億美元，但在北美以外還是相對新興的、未加充分利用的融資方式。

洛陽鉬業(yè)是一家主要從事礦產(chǎn)品的勘探、開采、加工、精煉、銷售及貿(mào)易業(yè)務的國際化礦業(yè)資源公司。公司主要資產(chǎn)和業(yè)務分布于亞洲、非洲、南美洲、大洋洲和歐洲，是全球領先的鎢鉬鈷鈮生產(chǎn)商和重要的銅生產(chǎn)商，巴西第二大磷肥生產(chǎn)商，同時全資子公司埃珂森也是全球第三大基本金屬貿(mào)易商。洛陽鉬業(yè)在國內(nèi)礦企中以國際化、前瞻性和創(chuàng)新精神著稱，擁有國際化的專業(yè)團隊。據(jù)了解，洛陽鉬業(yè)此前已對金屬流業(yè)務進行數(shù)年的研究。今年以來，面對疫情沖擊，包括盡調(diào)、談判和簽約均通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)，確保交易順利完成。業(yè)內(nèi)分析人士指出，金屬流業(yè)務對中國礦業(yè)企業(yè)尚屬新生事物，但依托完整的國際化布局，洛陽鉬業(yè)成為中國企業(yè)首個“吃螃蟹的人”屬于水到渠成。相信這將大大激發(fā)業(yè)內(nèi)關注和研究金屬流業(yè)務的熱情，未來可望有更多項目落地。

值得注意的是，今年以來，在美聯(lián)儲及全球央行貨幣寬松趨勢下，黃金價格持續(xù)上漲，7月9日國際黃金價格一舉突破1800美元/盎司，已接近歷史高點。業(yè)內(nèi)人士認為，洛陽鉬業(yè)把握這一時間窗口簽訂金屬流協(xié)議，既有利于企業(yè)規(guī)避未來金價波動的風險，同時降低公司融資成本，實現(xiàn)降本增效的目標。

作者：周文天